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Vers un rééquilibrage du modèle allemand ? (source : Crédit agricole)

Données et opinions relatives à l'Allemagne

Vers un rééquilibrage du modèle allemand ? (source : Crédit agricole)

Messagepar voxpop » Mer 12 Fév 2014 16:04

Le service des études économiques du Crédit agricole vient de publier une intéressante note de synthèse sur l'économie allemande : " Allemagne : vers un rééquilibrage du modèle ? " (Focus n° 14/15, du 7 février 2014).

Nous en citons la conclusion
" Un modèle de croissance addictif
Le tandem industrie et exportations a été le pilier de la croissance économique allemande des dix dernières années.
Une spécialisation industrielle dans le haut de gamme particulièrement réussie et appréciée à l’étranger. Pour l’année 2013, la combinaison gagnante semble avoir encore porté ses fruits.
Cependant, ce modèle comporte aussi ses limites. Tout d’abord, la très grande spécialisation industrielle, centrée sur les biens d’équipement et l’automobile, risque de pâtir du manque de diversification et une transition industrielle vers des secteurs plus porteurs peut prendre du temps à mettre en place. D’autre part, la dépendance du modèle allemand à la demande extérieure conduit à une course perpétuelle à la compétitivité afin de conserver ses parts de marché, au détriment de la demande intérieure.
Pour l’heure, les récents indicateurs conjoncturels semblent être en accord avec une croissance annuelle à hauteur de 0,5% en 2013. Si ce résultat est plus faible que celui de 2012 (0,9%), les perspectives de croissance pourraient s’orienter dorénavant davantage vers une accélération de l’investissement productif, et une reprise de la consommation privée."


La note souligne par ailleurs que " les excédents de la balance commerciale ont été investis en portefeuilles à l’étranger (majoritairement des titres et des obligations). Une stratégie qui peut s’avérer délicate en cas de retournement des marchés financiers. "

Pour accéder à l'intégralité du document et des graphiques très explicites qui y sont associés : Crédit agricole : Focus sur l'Allemagne
voxpop
 
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